REFINA
ActifFinances · exercice 2025, schéma complet
Comptes annuels 2025 déposés le 13-06-2026 à la BNB les 25 dépôts
Chiffre d'affaires
7,3 M €▼ 21,4 %
2018 · 9,3 M €
Marge EBIT
13,2 %▼ 0,4 pts
2018 · 13,5 %
Résultat net
342 129 €▼ 18,1 %
2024 · 417 539 €
Fonds de roulement
11,9 M €▲ 2,1 %
2024 · 11,6 M €
Aperçu pluriannuel
2018 à 2025, 8 exercicesChiffre d'affaires
pas de chiffre
2025
20182025
Résultat d'exploitation
1,6 M €
▼ 12,4 %
2025
20182025
Résultat net
342 129 €
▼ 18,1 %
2025
20182025
Marge EBIT
pas de chiffre
2025
20182025
Capitaux propres
6,5 M €
▲ 2,2 %
2025
20182025
Total actif
36,4 M €
▲ 0,4 %
2025
20182025
Dettes
29,8 M €
=
2025
20182025
Fonds de roulement
11,9 M €
▲ 2,1 %
2025
20182025
Tous les chiffres par exercice
Chaque chiffre avec sa variation par rapport à l'exercice précédent
favorable
défavorable
Poste20182019202020212022202320242025
Chiffre d'affaires9,3 M €-7,3 M €▼ 21,4 %
Résultat d'exploitation1,3 M €-1,0 M €▼ 23,6 %0,9 M €▼ 8,3 %0,9 M €▲ 0,8 %0,7 M €▼ 17,9 %1,1 M €▲ 55,3 %1,8 M €▲ 61,5 %1,6 M €▼ 12,4 %
Résultat net0,5 M €-0,3 M €▼ 42,8 %0,3 M €▲ 0,8 %0,3 M €▼ 11,4 %0,2 M €▼ 26,3 %0,05 M €▼ 74,4 %0,4 M €▲ 703 %0,3 M €▼ 18,1 %
Marge EBIT13,5 %-13,2 %▼ 0,4 pts
Capitaux propres5,4 M €-5,8 M €▲ 5,7 %5,9 M €▲ 1,9 %5,9 M €▲ 1,3 %6,0 M €▲ 1,7 %6,1 M €▲ 0,9 %6,4 M €▲ 4,4 %6,5 M €▲ 2,2 %
Total actif24,1 M €-29,1 M €▲ 20,8 %26,7 M €▼ 8,1 %23,3 M €▼ 12,8 %26,0 M €▲ 11,4 %28,6 M €▲ 10,2 %36,2 M €▲ 26,6 %36,4 M €▲ 0,4 %
Dettes18,6 M €-23,3 M €▲ 25,2 %20,9 M €▼ 10,6 %17,4 M €▼ 16,8 %19,9 M €▲ 14,7 %22,5 M €▲ 13,0 %29,8 M €▲ 32,7 %29,8 M €=
Fonds de roulement9,0 M €-9,9 M €▲ 10,7 %10,0 M €▲ 0,8 %9,5 M €▼ 5,5 %9,6 M €▲ 1,1 %10,4 M €▲ 8,5 %11,6 M €▲ 12,2 %11,9 M €▲ 2,1 %
Le résultat d'exploitation de 2025 est inférieur de 12 % à celui de 2024.
Composition du bilan
2025 en couleur, 2024 en barre grise dessous
Passif 36,4 M €
Capitaux propres
6,5 M € ▲ 2,2 %
Dettes
29,8 M € =
La part des dettes dans le total du bilan recule de 82,4 % à 82,1 %. Les capitaux propres sont plus élevés.
Chiffres clés et ratios
EBITDA
1,6 M €▼
2024 · 1,8 M €
Cash-flow
342 436 €▼
2024 · 418 376 €
Liquidité générale
1,49▲
2024 · 1,47
Liquidité immédiate
0,17▲
2024 · 0,14
Taux d'endettement
4,59▼
2024 · 4,69
ROE
5,3 %▼
2024 · 6,6 %
ROA
0,9 %▼
2024 · 1,2 %
Couverture des intérêts
1,31▼
2024 · 1,41
Dettes ≤ 1 an
24,5 M €▼
2024 · 24,6 M €
Dettes > 1 an
5,3 M €▲
2024 · 5,2 M €
Impôts
114 066 €▼
2024 · 139 303 €
Le vert signale une évolution favorable, même quand le chiffre lui-même baisse, comme pour les dettes ou le taux d'endettement.
Investissements
| Poste | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Immobilisations corporelles | - | 2 511 € | - | - | - |
| Amortissements et réductions de valeur de l'exercice | - | 530 € | 837 € | 837 € | 307 € |
Source : annexe des comptes annuels 2021 à 2025 (état des immobilisations)
Comptes annuels
| Poste | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Écart |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chiffre d'affaires70 | 9,3 M € | 7,3 M € | - | - | - | - | - | - | - |
| Approvisionnements, marchandises, services et biens divers60/61 | - | - | - | 10,5 M € | - | - | - | - | - |
| Amortissements et réductions de valeur sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles630 | - | - | - | - | 0,001 M € | 0,001 M € | 0,001 M € | 307 € | ▼ 63,3 % |
| Autres charges d'exploitation640/8 | - | - | - | 0,04 M € | 0,009 M € | 0,02 M € | 0,1 M € | 0,03 M € | ▼ 68,0 % |
| Marge brute d'exploitation9900 | 1,3 M € | 1,0 M € | 1,0 M € | 0,9 M € | 0,7 M € | 1,1 M € | 1,9 M € | 1,6 M € | ▼ 15,4 % |
| Bénéfice (perte) d'exploitation9901 | 1,3 M € | 1,0 M € | 0,9 M € | 0,9 M € | 0,7 M € | 1,1 M € | 1,8 M € | 1,6 M € | ▼ 12,4 % |
| Produits financiers75/76B | - | - | - | 0 € | - | 0,04 M € | 0,02 M € | 0,08 M € | ▲ 255 % |
| Produits financiers récurrents75 | 4 € | 0,001 M € | 0 € | 0 € | - | 0,04 M € | 0,02 M € | 0,08 M € | ▲ 255 % |
| Charges financières65/66B | - | - | - | 0,5 M € | 0,5 M € | 1,1 M € | 1,3 M € | 1,2 M € | ▼ 5,2 % |
| Charges financières récurrentes65 | 0,5 M € | 0,5 M € | 0,5 M € | 0,5 M € | 0,5 M € | 1,1 M € | 1,3 M € | 1,2 M € | ▼ 5,2 % |
| Bénéfice (perte) de l'exercice avant impôts9903 | 0,8 M € | 0,4 M € | 0,4 M € | 0,4 M € | 0,3 M € | 0,07 M € | 0,6 M € | 0,5 M € | ▼ 18,1 % |
| Impôts sur le résultat67/77 | 0,2 M € | 0,1 M € | 0,1 M € | 0,09 M € | 0,07 M € | 0,02 M € | 0,1 M € | 0,1 M € | ▼ 18,1 % |
| Bénéfice (perte) de l'exercice9904 | 0,5 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,2 M € | 0,05 M € | 0,4 M € | 0,3 M € | ▼ 18,1 % |
| Bénéfice (perte) de l'exercice à affecter9905 | 0,5 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,2 M € | 0,05 M € | 0,4 M € | 0,3 M € | ▼ 18,1 % |
| Poste | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Écart |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actif | |||||||||
| Total de l'actif20/58 | 24,1 M € | 29,1 M € | 26,7 M € | 23,3 M € | 26,0 M € | 28,6 M € | 36,2 M € | 36,4 M € | ▲ 0,4 % |
| Actifs immobilisés21/28 | - | - | - | - | 0,002 M € | 0,001 M € | 307 € | - | - |
| Immobilisations corporelles22/27 | - | - | - | - | 0,002 M € | 0,001 M € | 307 € | - | - |
| Installations, machines et outillage23 | - | - | - | - | 0,002 M € | 0,001 M € | 307 € | - | - |
| Actifs circulants29/58 | 24,1 M € | 29,1 M € | 26,7 M € | 23,3 M € | 26,0 M € | 28,6 M € | 36,2 M € | 36,4 M € | ▲ 0,4 % |
| Stocks et commandes en cours d'exécution3 | 20,6 M € | 26,5 M € | 22,8 M € | 18,0 M € | 23,6 M € | 24,5 M € | 32,8 M € | 32,2 M € | ▼ 1,9 % |
| Stocks30/36 | - | - | - | 18,0 M € | 23,6 M € | 24,5 M € | 32,8 M € | 32,2 M € | ▼ 1,9 % |
| Créances à un an au plus40/41 | 0,02 M € | 0,2 M € | 0,05 M € | 0,006 M € | 0,03 M € | 0,4 M € | 0,5 M € | 0,1 M € | ▼ 77,2 % |
| Autres créances41 | - | - | - | 0,006 M € | 0,03 M € | 0,4 M € | 0,5 M € | 0,1 M € | ▼ 77,2 % |
| Placements de trésorerie50/53 | - | - | - | - | - | 0,8 M € | - | - | - |
| Valeurs disponibles54/58 | 2,0 M € | 0,9 M € | 2,2 M € | 3,6 M € | 0,6 M € | 1,0 M € | 0,2 M € | 0,09 M € | ▼ 50,6 % |
| Comptes de régularisation490/1 | - | - | - | 1,6 M € | 1,6 M € | 1,9 M € | 2,6 M € | 3,9 M € | ▲ 48,3 % |
| Passif | |||||||||
| Total du passif10/49 | 24,1 M € | 29,1 M € | 26,7 M € | 23,3 M € | 26,0 M € | 28,6 M € | 36,2 M € | 36,4 M € | ▲ 0,4 % |
| Capitaux propres10/15 | 5,4 M € | 5,8 M € | 5,9 M € | 5,9 M € | 6,0 M € | 6,1 M € | 6,4 M € | 6,5 M € | ▲ 2,2 % |
| Apport10/11 | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | = |
| Capital10 | - | - | - | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | = |
| Capital souscrit100 | - | - | - | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | 2,8 M € | = |
| Réserves13 | 2,6 M € | 2,9 M € | 3,0 M € | 3,1 M € | 3,2 M € | 3,3 M € | 3,5 M € | 3,7 M € | ▲ 4,0 % |
| Réserves indisponibles130/1 | - | - | - | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | = |
| Réserve légale130 | - | - | - | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | = |
| Réserves disponibles133 | - | - | - | 2,8 M € | 2,9 M € | 3,0 M € | 3,2 M € | 3,4 M € | ▲ 4,4 % |
| Dettes17/49 | 18,6 M € | 23,3 M € | 20,9 M € | 17,4 M € | 19,9 M € | 22,5 M € | 29,8 M € | 29,8 M € | = |
| Dettes à plus d'un an17 | 3,5 M € | 4,1 M € | 4,1 M € | 3,5 M € | 3,5 M € | 4,3 M € | 5,2 M € | 5,3 M € | ▲ 1,9 % |
| Dettes financières170/4 | - | - | - | 3,5 M € | 3,5 M € | 4,3 M € | 5,2 M € | 5,3 M € | ▲ 1,9 % |
| Dettes à un an au plus42/48 | 15,1 M € | 19,2 M € | 16,7 M € | 13,8 M € | 16,4 M € | 18,2 M € | 24,6 M € | 24,5 M € | ▼ 0,4 % |
| Dettes à plus d'un an échéant dans l'année42 | - | - | - | 0,6 M € | - | - | 0,3 M € | - | - |
| Dettes financières43 | - | - | - | 12,9 M € | 16,2 M € | 18,1 M € | 24,0 M € | 24,1 M € | ▲ 0,4 % |
| Établissements de crédit430/8 | - | - | - | 12,9 M € | 16,2 M € | 18,1 M € | 24,0 M € | 24,1 M € | ▲ 0,4 % |
| Dettes commerciales44 | 0,001 M € | 0,001 M € | 0,05 M € | 0,03 M € | 0,03 M € | 0,008 M € | 0,01 M € | 0,03 M € | ▲ 187 % |
| Fournisseurs440/4 | - | - | - | 0,03 M € | 0,03 M € | 0,008 M € | 0,01 M € | 0,03 M € | ▲ 187 % |
| Dettes fiscales, salariales et sociales45 | - | - | - | 0,03 M € | 0,01 M € | 0,03 M € | 0,03 M € | - | - |
| Impôts450/3 | - | - | - | 0,03 M € | 0,01 M € | 0,03 M € | 0,03 M € | - | - |
| Autres dettes47/48 | - | - | - | 0,2 M € | 0,1 M € | 0,07 M € | 0,2 M € | 0,3 M € | ▲ 28,4 % |
| Comptes de régularisation492/3 | - | - | - | 0,01 M € | 0,02 M € | 0,03 M € | 0,05 M € | 0,05 M € | ▲ 10,6 % |
| Poste | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Écart |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice (perte) de l'exercice9904 | 0,5 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,2 M € | 0,05 M € | 0,4 M € | 0,3 M € | ▼ 18,1 % |
| + Amortissements et réductions de valeur630 | - | - | - | - | 0,001 M € | 0,001 M € | 0,001 M € | 307 € | ▼ 63,3 % |
| Flux d'exploitation (approximation) | 0,5 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,3 M € | 0,2 M € | 0,05 M € | 0,4 M € | 0,3 M € | ▼ 18,2 % |
| Investissements en immobilisations (approximation) | - | - | - | - | - | 0 € | 0 € | - | - |
| Variation des valeurs disponibles | - | -1,1 M € | 1,3 M € | 1,5 M € | -3,0 M € | 0,3 M € | -0,8 M € | -0,1 M € | ▲ 87,9 % |
Les comptes annuels belges ne contiennent pas de tableau de flux de trésorerie. Ces lignes sont donc une approximation, tirée du compte de résultats et des mouvements du bilan.
Observation historique
En juillet 2024, 168 entreprises avaient le même profil que REFINA aujourd'hui. Deux ans plus tard, 98,2 % existaient encore et 1,2 % avaient fait faillite.
- Grande
- 20 ans ou plus
- solvabilité de 10 à 30 %
- bénéfice sous 5 % du bilan
98,2 %
existait encore
0,6 %
a cessé autrement
1,2 %
a fait faillite
Cela correspond à la probabilité de faillite propre à REFINA : 0,4 % dans les 12 mois.
Test de la méthode
La méthode a été testée sur les 497 446 entreprises de juillet 2024. Chaque entreprise a reçu le taux de faillite du même profil un an plus tôt, en juillet 2023. On s'attendait à ce que 1,6 % fassent faillite dans les 24 mois. En réalité, 1,7 % ont fait faillite.
| Groupe | Attendu | Réel |
|---|---|---|
| 1 | 0,2 % | 0,2 % |
| 2 | 0,3 % | 0,5 % |
| 3 | 0,5 % | 0,6 % |
| 4 | 0,7 % | 0,8 % |
| 5 | 0,9 % | 0,9 % |
| 6 | 1,3 % | 1,5 % |
| 7 | 1,6 % | 1,8 % |
| 8 | 1,8 % | 1,8 % |
| 9 | 3,0 % | 3,1 % |
| 10 | 5,6 % | 6,2 % |
Une entreprise tombée en faillite avait, dans 74,5 % des comparaisons, un taux attendu plus élevé qu'une entreprise restée en activité. Le niveau dépend de la conjoncture. Une année qui compte plus de faillites que la précédente, le taux réel dépasse le taux attendu.
Il s'agit d'une observation sur 168 entreprises, pas d'une prévision pour REFINA. Le secteur n'entre pas en compte, car la BCE n'indique plus de secteur pour une entreprise qui a cessé ses activités. Par secteur, ce sont surtout les survivantes qui compteraient, ce qui donnerait une image trop favorable.
Les 10 derniers dépôts sur 25 à la Banque nationale
| Exercice | Type | Dépôt | Référence | Document |
|---|---|---|---|---|
| 31-12-2025 | schéma complet | 13-06-2026 | 2026-00173742 | |
| 31-12-2024 | schéma abrégé | 16-06-2025 | 2025-00151532 | |
| 31-12-2023 | schéma abrégé | 21-06-2024 | 2024-00155388 | |
| 31-12-2022 | schéma abrégé | 12-06-2023 | 2023-00125707 | |
| 31-12-2021 | schéma abrégé | 15-06-2022 | 2022-20071413 | |
| 31-12-2020 | schéma abrégé | 18-06-2021 | 2021-21300546 | |
| 31-12-2019 | schéma abrégé | 07-07-2020 | 2020-27400554 | |
| 31-12-2018 | schéma abrégé | 29-06-2019 | 2019-26800389 | |
| 31-12-2017 | schéma abrégé | 29-06-2018 | 2018-25500299 | |
| 31-12-2016 | schéma abrégé | 19-06-2017 | 2017-18000132 |