MERLIN
ActifFinances · exercice 2025, schéma abrégé
Comptes annuels 2025 déposés 89 jours après le délai Déposés le 28 octobre 2026, délai 31 juillet 2026 (7 mois après la clôture du 31 décembre 2025, CSA art. 3:10). Source : BNB, 2026-00570151.
Comptes annuels 2025 déposés le 28-10-2026 à la BNB les 22 dépôts
Capitaux propres
788 819 €▼ 1,7 %
2024 · 802 731 €
Total actif
793 014 €▼ 5,1 %
2024 · 835 623 €
Résultat net
-13 912 €
2024 · 44 728 €
Fonds de roulement
764 449 €▼ 0,6 %
2024 · 769 238 €
Aperçu pluriannuel
2018 à 2025, 8 exercicesRésultat d'exploitation
-25 010 €
2025
20182025
Résultat net
-13 912 €
2025
20182025
Capitaux propres
788 819 €
▼ 1,7 %
2025
20182025
Total actif
793 014 €
▼ 5,1 %
2025
20182025
Dettes
4 194 €
▼ 87,2 %
2025
20182025
Fonds de roulement
764 449 €
▼ 0,6 %
2025
20182025
Personnel (ETP)
pas de chiffre
2025
20182025
Tous les chiffres par exercice
Chaque chiffre avec sa variation par rapport à l'exercice précédent
favorable
défavorable
Poste20182019202020212022202320242025
Résultat d'exploitation22 852 €-31 893 €▲ 39,6 %176 920 €▲ 455 %308 851 €▲ 74,6 %159 870 €▼ 48,2 %144 233 €▼ 9,8 %52 845 €▼ 63,4 %-25 010 €
Résultat net3 106 €-22 280 €▲ 617 %130 022 €▲ 484 %210 222 €▲ 61,7 %114 606 €▼ 45,5 %108 194 €▼ 5,6 %44 728 €▼ 58,7 %-13 912 €
Capitaux propres184 883 €-207 163 €▲ 12,1 %337 185 €▲ 62,8 %536 868 €▲ 59,2 %651 475 €▲ 21,3 %759 669 €▲ 16,6 %802 731 €▲ 5,7 %788 819 €▼ 1,7 %
Total actif491 803 €-430 968 €▼ 12,4 %538 801 €▲ 25,0 %667 570 €▲ 23,9 %774 412 €▲ 16,0 %877 078 €▲ 13,3 %835 623 €▼ 4,7 %793 014 €▼ 5,1 %
Dettes306 920 €-223 805 €▼ 27,1 %201 616 €▼ 9,9 %130 701 €▼ 35,2 %122 937 €▼ 5,9 %117 409 €▼ 4,5 %32 892 €▼ 72,0 %4 194 €▼ 87,2 %
Fonds de roulement274 112 €-229 800 €▼ 16,2 %373 949 €▲ 62,7 %491 687 €▲ 31,5 %612 982 €▲ 24,7 %691 319 €▲ 12,8 %769 238 €▲ 11,3 %764 449 €▼ 0,6 %
Personnel (ETP)5,9-6,5▲ 10,2 %6,1▼ 6,2 %7,7▲ 26,2 %7,6▼ 1,3 %0▼ 100 %0
Le résultat d'exploitation de 2025 est une perte de 25 010 €, après un bénéfice de 52 845 € en 2024. C'est le résultat le plus faible depuis 2021.
Le chiffre d'affaires et la marge EBIT ne sont pas publiés. Le schéma abrégé ne les exige pas.
Composition du bilan
2025 en couleur, 2024 en barre grise dessous
Actif 793 014 €
Actifs immobilisés
24 381 € ▼ 27,9 %
Actifs circulants
768 632 € ▼ 4,1 %
Passif 793 014 €
Capitaux propres
788 819 € ▼ 1,7 %
Dettes
4 194 € ▼ 87,2 %
La part des dettes dans le total du bilan recule de 3,9 % à 0,5 %. Les capitaux propres et la dette sont plus faibles.
Chiffres clés et ratios
EBITDA
-15 553 €▼
2024 · 62 307 €
Cash-flow
-4 455 €▼
2024 · 54 190 €
Taux d'endettement
0,01▼
2024 · 0,04
ROE
-1,8 %▼
2024 · 5,6 %
ROA
-1,8 %▼
2024 · 5,4 %
Couverture des intérêts
-25,37▼
2024 · 56,07
Dettes ≤ 1 an
4 183 €▼
2024 · 32 547 €
Impôts
7 161 €▼
2024 · 21 795 €
Frais de personnel
8 974 €▼
2024 · 140 097 €
Un ratio hors de toute plage significative a été omis (total du bilan 793 014 €, capitaux propres 788 819 €).
Le vert signale une évolution favorable, même quand le chiffre lui-même baisse, comme pour les dettes ou le taux d'endettement.
Personnel
| Poste | 31-12-2021 | 31-12-2022 |
|---|---|---|
| Travailleurs à la date de clôture | 12 | 11 |
| à temps plein | 10 | 8 |
| à temps partiel | 2 | 3 |
| en équivalents temps plein | 11,2 | 9,4 |
| Moyenne de l'exercice, en équivalents temps plein | 7,7 | 7,6 |
| Sous contrat à durée indéterminée | 4 | 4 |
| Entrées | 13 | 5 |
| Sorties | 6 | 4 |
Source : bilan social des comptes annuels 2021 à 2022
Investissements
| Poste | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Immobilisations corporelles | 1 156 € | 9 361 € | 47 286 € | - | - |
| Immobilisations financières | - | - | - | - | 0 € |
| Amortissements et réductions de valeur de l'exercice | 14 114 € | 12 071 € | 16 339 € | 9 461 € | 9 457 € |
Source : annexe des comptes annuels 2021 à 2025 (état des immobilisations)
Comptes annuels
| Poste | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Écart |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Produits d'exploitation non récurrents76A | - | - | - | - | 175 € | 12 000 € | 218 757 € | 20 000 € | ▼ 90,9 % |
| Rémunérations, charges sociales et pensions62 | - | - | - | 253 691 € | 250 752 € | 309 426 € | 140 097 € | 8 974 € | ▼ 93,6 % |
| Amortissements et réductions de valeur sur frais d'établissement, sur immobilisations incorporelles et corporelles630 | 42 425 € | 43 641 € | 27 603 € | 14 114 € | 12 071 € | 16 339 € | 9 461 € | 9 457 € | = |
| Autres charges d'exploitation640/8 | - | - | - | 1 588 € | 3 173 € | 4 258 € | 1 867 € | 1 350 € | ▼ 27,7 % |
| Marge brute d'exploitation9900 | 289 725 € | 318 871 € | 430 058 € | 578 244 € | 425 865 € | 474 256 € | 204 270 € | -5 228 € | - |
| Bénéfice (perte) d'exploitation9901 | 22 852 € | 31 893 € | 176 920 € | 308 851 € | 159 870 € | 144 233 € | 52 845 € | -25 010 € | - |
| Produits financiers75/76B | - | - | - | 5 € | 297 € | 8 075 € | 14 789 € | 18 872 € | ▲ 27,6 % |
| Produits financiers récurrents75 | 20 € | 19 € | 10 € | 5 € | 297 € | 8 075 € | 14 789 € | 18 872 € | ▲ 27,6 % |
| Charges financières65/66B | - | - | - | 1 626 € | 977 € | 1 142 € | 1 111 € | 613 € | ▼ 44,8 % |
| Charges financières récurrentes65 | 2 311 € | 2 187 € | 2 429 € | 1 626 € | 977 € | 1 142 € | 1 111 € | 613 € | ▼ 44,8 % |
| Bénéfice (perte) de l'exercice avant impôts9903 | 20 562 € | 29 725 € | 174 502 € | 307 230 € | 159 189 € | 151 166 € | 66 524 € | -6 751 € | - |
| Impôts sur le résultat67/77 | 17 456 € | 7 445 € | 44 480 € | 97 008 € | 44 583 € | 42 972 € | 21 795 € | 7 161 € | ▼ 67,1 % |
| Bénéfice (perte) de l'exercice9904 | 3 106 € | 22 280 € | 130 022 € | 210 222 € | 114 606 € | 108 194 € | 44 728 € | -13 912 € | - |
| Prélèvement sur les réserves immunisées789 | - | - | - | - | - | - | 42 100 € | 84 200 € | ▲ 100 % |
| Transfert aux réserves immunisées689 | - | - | - | 42 100 € | 84 200 € | 50 520 € | 33 680 € | 0 € | ▼ 100 % |
| Bénéfice (perte) de l'exercice à affecter9905 | 3 106 € | 22 280 € | 130 022 € | 168 122 € | 30 406 € | 57 674 € | 53 148 € | 70 288 € | ▲ 32,2 % |
| Poste | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Écart |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actif | |||||||||
| Total de l'actif20/58 | 491 803 € | 430 968 € | 538 801 € | 667 570 € | 774 412 € | 877 078 € | 835 623 € | 793 014 € | ▼ 5,1 % |
| Actifs immobilisés21/28 | 107 272 € | 84 566 € | 59 264 € | 46 306 € | 43 596 € | 74 543 € | 33 838 € | 24 381 € | ▼ 27,9 % |
| Immobilisations corporelles22/27 | 107 272 € | 84 566 € | 59 264 € | 46 306 € | 43 596 € | 74 543 € | 33 838 € | 24 381 € | ▼ 27,9 % |
| Installations, machines et outillage23 | - | - | - | 45 531 € | 34 141 € | 23 113 € | 0 € | - | - |
| Mobilier et matériel roulant24 | - | - | - | 775 € | 390 € | 43 300 € | 33 838 € | 24 381 € | ▼ 27,9 % |
| Autres immobilisations corporelles26 | - | - | - | - | 9 066 € | 8 130 € | 0 € | - | - |
| Actifs circulants29/58 | 384 531 € | 346 402 € | 479 537 € | 621 263 € | 730 816 € | 802 535 € | 801 785 € | 768 632 € | ▼ 4,1 % |
| Stocks et commandes en cours d'exécution3 | 12 722 € | 10 705 € | 7 325 € | 24 543 € | 7 516 € | 2 197 € | 0 € | - | - |
| Stocks30/36 | - | - | - | 24 543 € | 7 516 € | 2 197 € | 0 € | - | - |
| Créances à un an au plus40/41 | 35 513 € | 28 134 € | 2 224 € | 17 393 € | 28 549 € | 37 963 € | 12 001 € | 97 879 € | ▲ 716 % |
| Créances commerciales40 | - | - | - | 14 387 € | 14 140 € | 9 577 € | 0 € | - | - |
| Autres créances41 | - | - | - | 3 006 € | 14 409 € | 28 386 € | 12 001 € | 97 879 € | ▲ 716 % |
| Placements de trésorerie50/53 | - | - | - | - | - | 540 000 € | 520 000 € | 219 978 € | ▼ 57,7 % |
| Valeurs disponibles54/58 | 336 296 € | 307 564 € | 469 987 € | 579 232 € | 694 751 € | 222 375 € | 269 783 € | 450 776 € | ▲ 67,1 % |
| Comptes de régularisation490/1 | - | - | - | 95 € | 0 € | - | - | - | - |
| Passif | |||||||||
| Total du passif10/49 | 491 803 € | 430 968 € | 538 801 € | 667 570 € | 774 412 € | 877 078 € | 835 623 € | 793 014 € | ▼ 5,1 % |
| Capitaux propres10/15 | 184 883 € | 207 163 € | 337 185 € | 536 868 € | 651 475 € | 759 669 € | 802 731 € | 788 819 € | ▼ 1,7 % |
| Apport10/11 | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | = |
| Capital10 | - | - | - | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | = |
| Capital souscrit100 | - | - | - | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | 75 000 € | = |
| Réserves13 | 109 883 € | 132 163 € | 262 185 € | 452 263 € | 566 463 € | 674 256 € | 717 291 € | 703 379 € | ▼ 1,9 % |
| Réserves indisponibles130/1 | - | - | - | 7 500 € | 7 500 € | 7 500 € | 7 500 € | 7 500 € | = |
| Réserve légale130 | - | - | - | 7 500 € | 7 500 € | 7 500 € | 7 500 € | 7 500 € | = |
| Réserves immunisées132 | - | - | - | 42 100 € | 126 300 € | 176 820 € | 168 400 € | 84 200 € | ▼ 50,0 % |
| Réserves disponibles133 | - | - | - | 402 663 € | 432 663 € | 489 936 € | 541 391 € | 611 679 € | ▲ 13,0 % |
| Bénéfice (perte) reporté(e)14 | - | - | - | 9 605 € | 10 012 € | 10 413 € | 10 441 € | 10 441 € | = |
| Dettes17/49 | 306 920 € | 223 805 € | 201 616 € | 130 701 € | 122 937 € | 117 409 € | 32 892 € | 4 194 € | ▼ 87,2 % |
| Dettes à plus d'un an17 | 196 501 € | 107 203 € | 96 028 € | - | - | - | - | - | - |
| Dettes à un an au plus42/48 | 110 419 € | 116 602 € | 105 588 € | 129 576 € | 117 834 € | 111 216 € | 32 547 € | 4 183 € | ▼ 87,1 % |
| Dettes à plus d'un an échéant dans l'année42 | - | - | - | 1 872 € | 0 € | - | - | - | - |
| Dettes commerciales44 | 67 999 € | 68 240 € | 58 138 € | 63 881 € | 59 006 € | 66 552 € | 652 € | 96 € | ▼ 85,3 % |
| Fournisseurs440/4 | - | - | - | 63 881 € | 59 006 € | 66 552 € | 652 € | 96 € | ▼ 85,3 % |
| Dettes fiscales, salariales et sociales45 | - | - | - | 44 659 € | 32 102 € | 25 542 € | 23 108 € | 3 480 € | ▼ 84,9 % |
| Impôts450/3 | - | - | - | 44 659 € | 32 102 € | 25 542 € | 23 108 € | 3 480 € | ▼ 84,9 % |
| Autres dettes47/48 | - | - | - | 19 164 € | 26 726 € | 19 121 € | 8 787 € | 607 € | ▼ 93,1 % |
| Comptes de régularisation492/3 | - | - | - | 1 125 € | 5 103 € | 6 194 € | 345 € | 11 € | ▼ 96,8 % |
| Poste | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Écart |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice (perte) de l'exercice9904 | 3 106 € | 22 280 € | 130 022 € | 210 222 € | 114 606 € | 108 194 € | 44 728 € | -13 912 € | - |
| + Amortissements et réductions de valeur630 | 42 425 € | 43 641 € | 27 603 € | 14 114 € | 12 071 € | 16 339 € | 9 461 € | 9 457 € | = |
| Flux d'exploitation (approximation) | 45 531 € | 65 922 € | 157 624 € | 224 337 € | 126 678 € | 124 533 € | 54 190 € | -4 455 € | - |
| Investissements en immobilisations (approximation) | - | -20 935 € | -2 301 € | -1 156 € | -9 361 € | -47 286 € | 31 243 € | 0 € | ▼ 100 % |
| Variation des valeurs disponibles | - | -28 732 € | 162 424 € | 109 245 € | 115 518 € | -472 375 € | 47 408 € | 180 993 € | ▲ 282 % |
Les comptes annuels belges ne contiennent pas de tableau de flux de trésorerie. Ces lignes sont donc une approximation, tirée du compte de résultats et des mouvements du bilan.
Observation historique
En juillet 2024, 8 617 entreprises avaient le même profil que MERLIN aujourd'hui. Deux ans plus tard, 94,1 % existaient encore et 0,4 % avaient fait faillite.
- Petite
- 20 ans ou plus
- solvabilité de 30 % ou plus
- petite perte
94,1 %
existait encore
5,2 %
a cessé autrement
0,4 %
a fait faillite
Encore 0,2 % ont cessé sans date précise, peut-être seulement après ces deux ans.
Cela correspond à la probabilité de faillite propre à MERLIN : 0,1 % dans les 12 mois.
Test de la méthode
La méthode a été testée sur les 497 446 entreprises de juillet 2024. Chaque entreprise a reçu le taux de faillite du même profil un an plus tôt, en juillet 2023. On s'attendait à ce que 1,6 % fassent faillite dans les 24 mois. En réalité, 1,7 % ont fait faillite.
| Groupe | Attendu | Réel |
|---|---|---|
| 1 | 0,2 % | 0,2 % |
| 2 | 0,3 % | 0,5 % |
| 3 | 0,5 % | 0,6 % |
| 4 | 0,7 % | 0,8 % |
| 5 | 0,9 % | 0,9 % |
| 6 | 1,3 % | 1,5 % |
| 7 | 1,6 % | 1,8 % |
| 8 | 1,8 % | 1,8 % |
| 9 | 3,0 % | 3,1 % |
| 10 | 5,6 % | 6,2 % |
Une entreprise tombée en faillite avait, dans 74,5 % des comparaisons, un taux attendu plus élevé qu'une entreprise restée en activité. Le niveau dépend de la conjoncture. Une année qui compte plus de faillites que la précédente, le taux réel dépasse le taux attendu.
Il s'agit d'une observation sur 8 617 entreprises, pas d'une prévision pour MERLIN. Le secteur n'entre pas en compte, car la BCE n'indique plus de secteur pour une entreprise qui a cessé ses activités. Par secteur, ce sont surtout les survivantes qui compteraient, ce qui donnerait une image trop favorable.
Les 10 derniers dépôts sur 22 à la Banque nationale
| Exercice | Type | Dépôt | Référence | Document |
|---|---|---|---|---|
| 31-12-2025 | schéma abrégé | 28-10-2026 | 2026-00570151 | |
| 31-12-2024 | schéma abrégé | 31-07-2025 | 2025-00354294 | |
| 31-12-2023 | schéma abrégé | 30-07-2024 | 2024-00327164 | |
| 31-12-2022 | schéma abrégé | 31-07-2023 | 2023-00309833 | |
| 31-12-2021 | schéma abrégé | 29-07-2022 | 2022-20265244 | |
| 31-12-2020 | schéma abrégé | 02-03-2021 | 2021-06700180 | |
| 31-12-2019 | schéma abrégé | 04-03-2020 | 2020-06200338 | |
| 31-12-2018 | schéma abrégé | 05-06-2019 | 2019-16000323 | |
| 31-12-2017 | schéma abrégé | 18-06-2018 | 2018-19700449 | |
| 31-12-2016 | schéma abrégé | 22-05-2017 | 2017-13000575 |